機械產業龍頭強強聯手，國產機器人零部件布局出海

時間： 2023-04-19 06:59 機械資訊

4月14日，綠的諧波和三花智控公告，兩家公司簽訂戰略合作框架協議，雙方將在三花智控的墨西哥工業園設立合資企業，注冊資本不低于1000萬美元，合資公司的主營業務是諧波減速器。合資企業由綠的諧波控股并納入其合并報表。該合資企業將利用綠的諧波的產品優勢，和三花智控的客戶和渠道優勢，共同拓展全球市場。

我們認為，在各種新興機器人產品商業化的大趨勢下，國產高性價比的零部件優勢凸顯，有望在全球獲取更大的份額。對于機器人行業，我們認為，今年在基本面有拐點、政策有催化、市場有主題的共振下，機器人行業將迎來整體性機會。▍產業龍頭強強聯手，推動國產機器人零部件出海布局。

近3年，受益于國產傳統工業機器人和協作機器人的發展，國產諧波減速器行業取得長足進步。國產諧波減速器龍頭企業在產品性價比，以及擴產速度方面，相較于日系企業都具有顯著競爭優勢，也正持續搶占市場份額。三花智控是熱管理行業龍頭，與特斯拉等大客戶在熱管理領域有密切合作。此外，三花智控也已布局機器人關鍵零部件的業務。此次合作，將結合國產諧波減速器的產品優勢與三花智控的客戶和渠道優勢，強強聯手，推動國產機器人零部件出海布局。

▍Tesla Bot預熱，ChatGPT接力，機器人行業迎來產業變革。

2022年10月，特斯拉正式發布人形機器人Optimus。不同于以往的人形機器人產品，Optimus是一款為商用量產而設計的人形機器人。為了精簡設計和優化成本，Optimus的28個執行器只分成6種不同型號，包括3種旋轉執行器和3種線性執行器。其中，旋轉執行器采用了電機+諧波減速器的設計，線性執行器采用電機+絲杠的設計。Elon Musk預測Optimus最終將能實現2萬美元的目標定價。出于產品降本的考慮，我們預計國產機器人零部件企業在競爭中將具有顯著優勢。除特斯拉外，2023年3月，openAI領投人形機器人企業1X的A2輪融資。在國內，小米、追覓等企業也在積極布局人形機器人產品。

▍我們認為，今年在基本面有拐點、政策有催化、市場有主題的共振下，機器人行業將迎來整體性機會。

1）基本面有拐點：我們預計工業/服務/特種機器人行業都將在2023年從底部復蘇，預計數據拐點在23Q2之后會更明顯。

2）政策有催化：在建設制造業強國、人口總量減少的時代背景下，機器人行業將迎來政策紅利期。2023年1月，工信部等十七部門發布《“機器人+”應用行動實施方案》，該政策明晰了“十四五”期間機器人行業的發展目標。

3）市場有主題：在人形機器人、ChatGPT等產業變革事件的催化下，機器人行業成市場焦點。我們認為，機器人是AI技術的重要載體。AI技術與機器人的結合，將彌補當前機器人在智能性、易用性、經濟性上的短板，有效提升機器人在各個行業的滲透率。